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私募參與上市公司并購重組的貓膩 實訓炒作股價

收藏 中國基金報 付建利 2018年06月30日 評論:0
導讀一些私募基金參與上市公司并購重組,純粹是為了炒概念,高位套現,或者與上市公司大股東攜手謀取非法利益,這種資本騰挪術的負面影響不可等閑視之。 
私募參與上市公司并購重組的貓膩 實為炒作股價
 
  一些私募基金參與上市公司并購重組,純粹是為了炒概念,高位套現,或者與上市公司大股東攜手謀取非法利益,這種資本騰挪術的負面影響不可等閑視之。  
 
  最近一兩年,A股市場的并購重組明顯增加,參與方形形色色,私募證券投資基金在其中也扮演了重要角色。樂觀估計,資本市場的并購重組會越來越多,私募的話語權會越來越大,發揮的正能量也會越來越多。但不可忽視的是,一些私募基金參與上市公司并購重組,純粹是為了炒概念,高位套現,或者與上市公司大股東攜手謀取非法利益,這種資本騰挪術的負面影響不可等閑視之。
 
  中國經濟要調結構、促改革,最終實現資源優化配置和產業升級,并購重組是一大途徑,不僅優勢企業可以并購劣勢企業,還可以優勢行業并購落后產能,實現新興產業的裂變式發展。以上市公司間的并購重組為例,不少大企業實現了再優化,小企業也獲得重生,相關股票往往股價大漲,讓參與的公募基金、私募基金、保險資金,甚至信托理財產品等大賺一筆。可以說,資金推動了并購重組,并購重組帶來了增量資金。在這個過程中,體量越來越大的私募基金積極參與,催生了并購重組市場的繁榮。
 
  最近幾日和私募交流時,一些人在酒酣耳熱之際不無得意地炫耀,參與某上市公司并購重組項目又狂賺一把!這年頭,干啥都沒有玩并購重組來錢來得快。一打聽,才得知細節:一些私募和上市公司事先簽訂協議,私募先融資大買股票,然后將類似于互聯網金融、P2P、大數據等熱門概念的資產注入到上市公司,這些注入也許并未真實發生,僅僅是簽個協議,等到相關上市公司股價狂漲、大股東和私募高位套現之后,再發布公告稱因為某些原因并購重組失敗即可。而被注入的熱門概念性資產也樂于配合,比如P2P,如今不少P2P企業都難以生存,找個上市公司做靠山,獲得相當的溢價,創始人也不亦樂乎。
 
  有私募透露最新的案例,一家做傳統化學制劑的上市公司,在私募和相關機構的運作下,并購了一個做互聯網金融的小企業,上市公司由此成為互聯網金融概念股,股價近乎翻倍,私募和上市公司大股東趁機高位套現,其實,這家上市公司做互聯網金融,八字還沒一撇呢!
 
  此種并購重組的參與動作,對于私募來說,當然是賺得高興,但無疑是一種違背了并購重組本意的資本伎倆,資本玩家們的這些招數,A股市場早已習焉不察,在中國經濟產業升級和結構轉型的過程中,并購重組一定會越來越多,也會有越來越多的私募基金參與其中,但那些借并購重組倒騰資本的游戲,則是應當及早防范。 
  
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